大家耳熟能详的嘀嘀合并快的/Uber、美团合并点评、58合并赶集就是这样的情形。如果投资成功退出，估值的提高最后体现在退出价格上的，就是能够获得的现值收益利润。51菠菜网而投资机构按照这个预期估值卖掉股权，所获得的额外回报就是透支收益。想让公开市场的投资者投资标的企业，必须要按照“历史说明未来”的逻辑。iPhone就是最好的例子，手机行业传统的竞争驱动因素是全球化生产带来的成51菠菜网本领先驱动，这样就形成了以手机厂商、运营商为核心的硬件制造-渠道销售机制。具有投资价值的成长期企业通常具有三个特征：处于高成长行业、具有行业内独特的竞争优势，和高素质的管理团队。