第一、项目是否重新定义了用户价值。从投资阶段来看，天使投资网上买球赛的网站一般投资阶段是种子期，对应企业处于的阶段是死亡之谷，投资风险很高。对于互联网企业来说，走到了这一步基本上已经没有任何回报可言了，只能说是一种止损的方式罢了。在这个阶段的企业都处于初创期，盈利模式、团队等都“一穷二白”，天使投资人只能依赖自己对所投项目的理解以及两个关键指标。类似于高速公路，网上买球赛的网站具有公共品的特征(即具有排他性)，但也有商业性和竞争性。所以创业投资基金一般投资期是三年，退出期在第四年左右。