铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB
车红云
投资咨询执业证号：Z0012165
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铁矿
【交易策略】
昨日钢材随煤焦整体估值下移，铁矿石相对强劲，煤焦利润钢厂，铁矿石利润率理论扩大，昨晚钢铁数据叠加，港口库存持续下降，45港进口铁矿石库存14517.5万吨，周环比下降207.9万吨，同比增加1490.81万吨。短期来看，供应增量有限，下游仍有补货需求，铁矿石难以大幅下降。但钢厂利润限制上升空间，各地区疫情影响逐渐减弱，但完全恢复还需要时间。近期需要重点关注疫情、五一前后钢厂补货行为、月底中央政治局会议政策等。中长期疫情好转压力回归钢材需求。如果钢厂生产，铁矿石仍有购买价值。
相关价格
唐山纽曼筛后块报价1240-1245元/吨，PB粉报价960元/吨，超特粉报价735-740元/吨，混合粉报价830-850元/吨，金布巴粉报价845元/吨，麦克粉报价935元/吨。
重要信息
1.【我的钢】4月28日铁矿石成交量:全国主港铁矿石成交量89.5万吨，环比下降26.8%(其中TOP贸易商港口现货成交量为39万吨，环比下降40%)；本周平均每日成交量为94.9万吨，环比下降6.8%；本月平均日成交量为98.8万吨，环比上升14%。远期现货:远期现货累计成交量为108万吨(7笔)，环比下降28.5%(其中矿山成交量为24万吨)；本周平均日成交量为72.2万吨，环比下降51.3%；本月平均日成交量为96.7万吨，环比增长31.4%。
2、FMG第一季度产量报告简评：FMG第一季度铁矿石开采量5160万吨，环比下降10%，同比下降4%；铁矿石加工量4420万吨，环比下降10%，同比下降1%；铁矿石运量4650万吨，环比下降2.1%，同比增加9.9%。
2、FMG第一季度产量报告简评：FMG第一季度铁矿石开采量为5160万吨，环比下降10%，同比下降4%；铁矿石加工量为4420万吨，环比下降10%，同比下降1%；铁矿石运输量为4650万吨，环比下降2.1%，同比下降9.9%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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新增本地新冠肺炎确诊病例5487例，无症状感染者9545例，数据再次反弹。昨晚，钢铁联合会宣布，本期铁水产量为233.57万吨，环比增长0.6万吨。共增加11座高炉复产，3座高炉维修。本期复产主要集中在华北华东地区，维修主要集中在华北地区。被动炖炉仍受疫情控制和运输限制。本周钢厂大面积亏损，影响复产热情。预计短期内产量不会明显增加。现货方面，华南和山东螺纹热卷价格倒挂。热卷价格继续弱于螺纹，宏观上关注政治局会议上的宏观论调，节前基本震荡。
单边:节后关注热卷反弹后逢高做空的机会。
单边:节后关注热卷反弹后逢高做空的机会。
套利:1。逢低做多螺矿比(10合同)，风险:钢材需求低于预期，原材料产量低于预期。
2.逢低做多螺纹10-1价差，风险:稳增长低于预期，螺纹继续累积。
现货:网价4960元(-)，北京敬业5010(-10)，上海本钢热卷4970元(-)，天津河钢热卷5080(-)。
1.4月28日，离岸人民币兑美元一度跌破6.65，日内跌破600点以上。欧元兑美元EUR/USD2017年3月以来首次跌破1.05关口。自3月以来，韩元贬值3%，印度卢比贬值1%，泰铢贬值3.3%，马来西亚林吉特贬值2%，菲律宾比索贬值2.1%。
2.唐山126座高炉中有60座(含长期停产)，高炉总容积42210m3；周产量约96.66万吨，周产能利用率69.6%，周环比0.07%，月环比2.23%，年同比7.79%
3、本周，40家独立电弧炉建筑钢厂的平均成本为5030元/吨，比上周下降了42元/吨。平均利润为-3元/吨，谷电利润为101元/吨，比上周下降32元/吨。平均利润为-3元/吨，谷电利润为101元/吨，比上周下降32元/吨。
(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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焦煤焦炭
自2022年5月1日至2023年3月31日起，国务院关税税则委员会发布了关于调整煤炭进口关税的公告。理论上，贸易商的进口热情有所提高，但在俄乌冲突的背景下，全球能源紧张，海外炼焦煤价格高，进口炼焦煤仍倒挂，短期内实际进口增量有限。近年来，国内焦煤基本面疲软，加上中国政策导向，价格稳定，焦煤下行风险逐渐积累，昨晚钢铁数据显示焦煤库存3800.3万吨，累计40.5万吨；焦炭库存1057.5万吨，减少14.4万吨，主要受运输方影响，下游钢厂积极补充焦炭，山西省疫情较省外缓解，运输恢复较早，山西焦炭企业焦煤库存相对合理，采购热情一般，省外运输恢复时间较晚，钢厂采购焦炭相对积极。中期，如果中蒙铁路下半年顺利通车，焦煤供应紧张将大大缓解。但如果俄乌冲突依然存在，海外煤炭价格保持高位，蒙煤通车有限。在下半年经济稳定的背景下，一旦铁水产量增加，中国焦煤资源依然紧张。后期要重点关注俄乌冲突、中蒙铁路、国家政策等
现货:日照、青岛港焦炭现货交易现货出库:准一级焦炭出库价4010元，焦炭仓单约4311元/吨。河北唐山蒙古现货主焦3240元，单蒙煤仓单约3240元。
1.焦煤新闻产地【汾渭信息】4月28日，内蒙古棋盘井地区某煤企炼焦煤竞拍，低硫肥煤（S0.8 A起拍价为2700元/吨，较上期上涨50元/吨，成交价为2850元/吨，较上期下跌60元/吨；高硫肥煤（S2.4 A12)起拍价为2200元/吨，较上期下跌150元/吨，成交价为2350元/吨，较上期下跌80元/吨。本周当地市场情绪
变弱，成交价格下跌。
3、国务院关税委员会关于调整煤炭进口关税，主要内容是：加强能源供应保障，促进高质量发展，国务院关税委员会最近发布公告，从2022年5月1日至2023年3月31日，所有煤炭实施零进口暂定税率。3、国务院关税委员会关于调整煤炭进口关税，主要内容是：加强能源供应保障，促进高质量发展，国务院关税委员会最近发布公告，从2022年5月1日至2023年3月31日，所有煤炭实施零进口暂定税率。（以上观点仅供参考，不作为市场进入的依据。)
投资咨询执业证号：Z0014913
美国第一季度DDP意外下降，大部分基本有色金属低开，随后美国就业市场出现强劲迹象，大多数金属价格反弹。假期前，上海镍仍在三角区间内波动，但区间交叉点临近，美元兑人民币汇率继续上升。由于国内镍属于净进口叠加现货紧张，人民币贬值利润高于上海伦比，考虑到上海镍有一定的支撑，假期后可能出现突然冲击。LME镍保持震荡，库存方面，台湾地区入库200多吨，总库存增加78吨至72654吨，LME现货贴水扩大到44.5美元/吨，沪伦比暂稳接近6.8。LME镍保持震荡，库存方面，台湾地区入库200多吨，总库存增加78吨至72654吨，LME现货贴水扩大到44.5美元/吨，沪伦比暂稳接近6.8。NPI近期有钢厂1640-1650元/镍(含税到厂)成交，价差突出经济性，导致现货相对紧张。此外，镍供应结构矛盾依然存在，进口窗口长期关闭，纯镍现货紧张局势难以缓解。在人民币短期贬值的推动下，沪伦比预计将走强。
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铜
伦铜隔夜下跌，收于9764.5美元/吨，跌90.5美元/吨，跌0.92%，减仓1659至25.5万手。内盘相对抗跌，处于震荡趋势。在宏观方面，美国第一季度是实际的GDP2020年第二季度以来，年化季度率初值意外录得-1.4%。CNBC这标志着1984年以来美国经济的最佳表现突然逆转。在现货方面，华东消费最近开始改善，一方面，由于下游生产，江苏等地方生产迅速，大企业响应订单良好，最近原材料问题缓解，物流运输，从广东仓库和冶炼厂到江苏，通行证企业可以到上海仓库，上海仓库，海关运营逐渐开始恢复。五一临近，下游备库基本完成，现货市场可能相对清淡。但是LME铜库存继续增加2350吨至15万吨，3月至4月，一家大型海外贸易商将俄罗斯铜运往俄罗斯LME由于亚洲仓库和冶炼厂的出口，LME库存增加。盘面上看，美国第一季度GDP在高通胀和加息的双重压力下，美国经济开始疲软。在5月份美联储利率会议前，LME铜价可能表现疲软。LME铜跌破9800美元/吨的关键支撑位，可能会下一个平台。但由于人民币汇率升值、下游消费集中回补、铜库存去化等原因，我国明显抗跌。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
锌
下游补仓转向冷清 能源短期涨跌互现
市场分析
昨晚沪锌震荡走弱，日线支撑布林通道中轨，但仍有下降的可能性，主要是能源最近进入淡季，欧洲天然气库存增长，美联储加息抑制有色金属价格。在现货交易方面，天津市场接近月底，市场交易相对荒凉，上海市场交易氛围略有改善，但卡车仍难以找到，广州下游仓库相对丰富饱和，宁波相对活跃，预计今天市场可能荒凉。在欧洲能源方面，欧洲电价波动下跌，在200欧元/兆瓦附近波动。英国天然气价格大幅下跌22.85%。2022年6月，原油美油合约上涨3.12%，105.2美元/桶，2022年7月布油合约上涨2.07%，107.12美元/桶。煤炭价格保持强劲，能源存在潜在风险，美国召开盟友会议，为乌克兰提供更多武器，战争风险加剧，能源危机可能越来越严重，如果美国为了抑制能源价格，减少原油出口，那么欧洲将更糟，形成有色金属价格的成本支撑；
【交易策略】
单边：节前现货补货暂时结束，国内现货市场回归疲软，抑制价格；在海外能源成本供应方面，欧洲电力价格保持高位，能源 源价
